中移动2G放缓拖累上客量 投行审慎看待4G时间窗

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价格竞争加速了中国移动td用户的发展，也减缓了2g用户的增长速度。中国移动最近公布了5月份的经营业绩:客户净增501.1万人，至6.77亿人，环比下降5.1%，连续三个月下降。在此期间，3g用户数量增加了239.2万，达到6426.2万，比4月份增长更快。截至5月底，集团客户总数已增至6.77亿。

“声音”激烈的战斗

中国移动3g用户的增长正在加速，而用户总数不是在增加，而是在减少。主要原因是2g市场竞争加剧，尤其是语音业务市场，这使得中国移动2g的发展势头放缓。例如，联通在全国许多地方的“免费播放”业务让中国移动头疼不已。以广西为例，联通的“包打王”套餐，3元/月资费套餐，可在指定区域拨打。广西联通手机用户，5元/月资费套餐可以在同一区号内呼叫广西联通手机用户，10元/月资费套餐可以免费呼叫和接收广西联通手机用户。

“随意打击”业务的杀伤力甚至引起了中国移动高层的高度关注。中国移动董事长Xi国华在接受媒体采访时表示，中国移动完全有能力赢得这样的价格战。工业和信息化部于2004年发布了一项关于禁止“网络内外差别定价”的规定。当时，中国移动利用其规模和利润优势，通过“价格战”将联通“扼杀在摇篮里”。当时，监管当局从加强市场竞争和防止恶意竞争的角度出台了相关政策。出人意料的是，8年后，中国联通(600050)又推出了“免费游戏”，并实施了“网内外差别定价”

中国移动市场部总经理高念书认为，中国移动将采取“充分了解客户需求，不完全跟进，差异化竞争”的策略来应对联通的“随心所欲”。中国移动认为，用户不仅需要低廉的费用，还需要良好的网络覆盖和体验。中国移动的2g语音用户数量巨大，集团不主张全面跟进，但可以在联通竞争激烈的领域引入相关措施。事实上，中国移动还在浙江温州和河南新乡推出了“随叫随到”套餐。

“数据”获胜

如今，中国电信运营商已进入拥有数亿用户的移动互联网时代，互联网数据业务的爆炸性增长已成为时代最显著的特征，也是运营商竞争的制高点。显然，中国移动对此非常清楚，并做出了一系列战略选择。

首先，开放预安装渠道，寻求数据业务产业链的合作。在最近于上海举行的亚洲移动通信博览会(gsma)上，中国移动宣布已与uc Vision、新浪微博和搜狐输入法达成战略合作，并将在中国移动收集的终端中捆绑专门为中国移动定制的产品，如UC Browser survey Edition、新浪微博g3 Edition和搜狗输入法飞信Edition。有先例证明产业链深度合作对数据服务的重要性。早在2010年底，uc Vision就与中国电信合作定制浏览器，并发布了“天一uc”。自那以后，许多领先的互联网公司，如新浪和腾讯，也与中国电信合作。数据显示，从2011年1月到2011年7月，中国电信的数据流量比例从6%快速增长到12%。

第二，新的评估规则指的是可能由产业链合作引起的用户投诉。据悉，中国移动即将对其产品基础实施新的评估方案，将评估收入改为用户投诉率评估，并以每月每万用户投诉率的百分比作为各基础的kpi指标。对于一个重视市场回报的市场导向型企业来说，这样的变化似乎难以理解，但事实上，它们是对数据业务市场环境的一种预期和防范。互联网数据服务市场的一个重要特点是涉及众多合作伙伴，可能会出现乱收费或乱收费。在这方面，梦网是过去的一个教训。因此，控制用户投诉率是数据业务运营的重中之重。

第三，四个网络共同促进交通管理。流量管理是移动互联网运营的核心，网络畅通是流量管理的前提。因此，中国移动提出了2g/3g/4g/wlan合作的概念，并对td-lte寄予厚望。

4g窗口

与中国电信和中国联通的3g系统相比，中国移动的td系统似乎“不够有竞争力”。摩根大通的一份分析报告认为，中国移动是电信市场价格战的最大受害者。原因之一是中国移动不太可能牺牲利润来跟进降价措施，而其3g也没有相应的反击能力。的确，受技术标准和产业链的制约，中国移动在3g发展势头上不如中国电信和中国联通，尤其是缺乏明星终端，这使得越来越多的高端用户转向竞争对手。根据瑞银发布的调查数据，中国移动全球联通有5%-10%的用户注册了联通3g服务。

Td-lte给中国移动带来了太多的希望和梦想。Xi国华最近透露，中国移动计划从今年下半年到明年逐步实现td-lte智能手机的商业化和规模化。根据计划，中国移动今年将在上海、南京等10个城市建设2万多个td-lte基站，到2013年，td-lte基站规模将超过20万个。到2014年，它将与gti运营商在全球联合推广50多万个td-lte基站。

然而，Xi国华也承认，td-lte真正成熟可能需要两年时间。“在这两年里，中国移动用什么武器来争夺市场？毫无疑问，数据服务目前正在爆炸式增长，中国移动的2g网络不是为了数据，而是为了语音。你很难让2g网络做数据业务。”

显然，如何缩短这个时间窗口对中国移动来说尤为紧迫。目前，中国移动已经计划投入专项资金在td-lte芯片上突破瓶颈，但摩根大通认为，中国移动将为4g支付巨额的国家资本支出，随着未来的竞争对手纷纷加入4g市场，有望进一步稀释这项业务的回报率。因此，投资银行对中国移动4g的中长期回报仍持谨慎态度。