三电信巨头年报出炉 中移动遥遥领先日赚3.28亿

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与中国移动和中国电信的成绩单相比，中国联通(600050)在2010年垫底。中国联通(600050)昨晚发布了2010年财务报告，去年净利润为12.3亿元，同比下降60.9%，为中国移动同期的1%。

到目前为止，国内三大运营商的年报已经发布。三家运营商实现净利润1391.5亿元。联通和电信的净利润不到中国移动的20%。

从三大运营商的财务报告中可以看出，中国移动的垄断现状仍被牢牢冻结，令人担忧。

总的来说，虽然用户数量持续增加，但三家运营商的盈利能力却越来越弱。原因是电信运营商难以维持垄断企业的高增长回报。

联通:补贴31.7亿部3g手机

据中国联通年报披露，2010年公司实现营业收入1761.7亿元，同比增长11.2%，其中通信业务收入1665.3亿元。由于网络规模的扩大和3g业务仍处于运营初期，公司仅实现净利润12.3亿元，同比下降60.9%。每股基本收益是0.058元。总成本1652.1亿元，比上年增长16.7%。

联通表示，销售亏损34亿元，拖累净利润下滑，仅补贴3g手机的成本就达到31.7亿元。截至去年底，中国联通3g用户累计净增1131.8万人，达到1406万人，3g业务收入115.9亿元，季度平均增长40.2%。此前，中国联通表示，今年中国联通3g用户的发展目标是5000万。除了终端补贴，网络规模的扩大也是拖累联通业绩的原因之一。联通2011年资本支出安排将达到738亿元，比2010年实际实现资本支出701.9亿元高出5%。

中国移动:继续成为唯一一家

在业内诸多负面声音中，中国移动2010年财务报告再次显示出增长趋势。16日，中国移动公布了2010年度业绩报告，显示2010年中国移动收入为4852亿元，同比增长7.3%，净利润为1196亿元，同比增长3.9%。平均日收入为人民币3.28亿元。

从三大运营商的财务报告中，我们可以看到中国移动的垄断现状仍然被牢牢冻结，这确实令人担忧。然而，与前几年相比，中国移动进入了一个相对缓慢的增长期，新客户和arpu的增加被逐渐降低的资费所拖累。

中国电信:净利润开始积极增长

3月22日，中国电信股份有限公司在香港公布了其2010年度业绩。2010年，中国电信营业收入达到2193.67亿元，同比增长5.4%。股东应得利润比去年增加了15%。

与2009年净利润下降33%的情况相比，2010年中国电信净利润开始出现正增长，并从V型低谷反弹，实现了预期目标。

联通电信不到移动净利润的20%

从2006年到2010年，中国移动在收入、净利润和用户数量上呈现出逐渐增长的趋势；虽然中国电信和中国联通的收入和净利润都有所增长，但增长率和整体运营状况都远远落后于中国移动。由此可见，在中国，电信业仍然由单一寡头控制市场，其独特地位难以撼动。

2010年，中国联通和中国电信净利润合计195.5亿元，占移动净利润的16%。然而，对于手机来说，坐下来放松并不容易。无论是联通还是电信，3g业务的爆发力都值得关注。

Arpu值(每个用户的月收入)是衡量运营商盈利能力的重要指标。中国移动全年的arpu值为73元，比2009年同期的77元下降了约5.2%。中国联通移动用户的这一指标为43.7元，同比增长5%。虽然不及中国移动的整体arpu值，但中国联通3g的arpu值为124元，仍超过100元。

三大电信运营商越来越难赚钱

尽管用户数量持续增长，但三大电信巨头的增长速度越来越慢。作为中国三大盈利企业之一，中国移动2010财年的单位数净利润增速远低于中石油(601857)，后者为35.6%。原因是电信运营商难以维持垄断企业的高增长回报。

三大巨头盈利能力的下降体现在arpu值的持续下降，甚至与日本、韩国、欧美的差距进一步拉大。与2009年相比，中国移动的arpu值下降了6%，至73元人民币(合11美元)，这是全球主流移动运营商的最低arpu值之一。更令人担忧的是，一旦arpu值下降，就很难上升。

一方面，用户开始饱和。中国移动表示，新增用户基本来自农村市场，大多数城市的移动市场接近饱和。另一方面，数据服务的改进将无助于利润。目前，虽然数据业务的增长率超过了语音业务，但其收入仍占很小的比例。