iPhone5毛利率见顶？生产良率考验苹果

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“新产品，尤其是iphone 5，利润低于以前的版本，我们将继续提高生产效率以满足需求。”在苹果发布2012财年第四季度的财务报告后，苹果首席财务官奥本海默解释了苹果毛利率下降的原因:iphone 5的较高成本和iphone 4s等老产品销量的增加都影响了本季度的利润。 最近，投资银行pacific crest的分析师安迪哈格里夫斯(andy hargreaves)表示，苹果的高毛利率在未来将继续改变，因为iphone 5的成本高于预期，这将使苹果未来的总毛利率从40%降至38.8%。 据媒体报道，哈格里夫斯称每部iphone 5的售价为370美元，高于最初的预期，这降低了这部手机的毛利润。 这种担心不无道理。 “苹果一直受到iphone 5产量的困扰。从材料到最终组装，仍有许多问题没有完全解决，这将直接影响苹果的毛利率。”与Digitimes相关的分析师告诉《中国商报》，iphone 5的生产流程与前一款相比有了很大改进，但短期内很难提高产品的产量。 IC Components Cogobuy负责人朱继之认为，苹果一直拥有iphone的定价权，并利用它来调整产品的毛利率，而iphone的毛利率保持在45%至55%之间。“iphone的供应链被称为无缝供应链，苹果将整合到上游组件开发、生产和制造流程中，这也是苹果手机价格变化不大的原因。” “因此，它从根本上受到上游产业链动荡的影响。”朱继之告诉记者。 苹果将存储芯片(如nand flash mobile和d-ram)的供应商从三星(Samsung)改为sk hynix、elpida和东芝(Toshiba)，并将液晶显示器供应商改为lg display和日本display。 苹果必须在短时间内使这些“替代品”适应其新的地位，扩大其生产能力并改进其技术。 在三星不再供应ipad迷你面板后，苹果只有两个选择:lg显示屏和AUO。 “问题是AUO是一个新的供应商，他们无法达到苹果需要的数量。所以苹果基本上只有一个选择。”Shim说，AUO 7.9英寸的平板电脑只能运送10万件左右，但苹果公司10月份需要40万件，11月份需要80万件，12月份需要100万件。 iphone 5的生产中也出现了同样的问题。富士康董事长郭台铭早些时候表示，iphone 5是鸿海组装的最复杂的手机，它使用了一种新的涂层材料，这使得金属外壳很容易划伤。为此，鸿海不得不引入新的质量检验程序，以降低产品受损的可能性，这导致iphone 5的实际出货量远低于苹果的要求。 但iphone仍是苹果目前最赚钱的产品。在2012财年第四季度财务报告中，苹果第四季度收入为359.66亿美元，同比增长27%。其中，iphone及其相关产品和服务的收入为171.25亿美元，较去年同期的109.8亿美元增长了56%，是公司增长最快的业务部门。 “产量是一个生态系统问题。屏幕后面有一个装配厂。显示屏内有显示屏，显示屏内有电镀板。每个环节都有一个产量问题，这是相互关联的。”朱继之表示，苹果未来毛利率的提高很大程度上取决于iphone 5的性能。