移动互联网崛起 谷歌将从神坛走下

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上周五，我被邀请到cnbc讨论谷歌最近的盈利能力，以及今年4月我为福布斯撰写的“谷歌facebook将在五年内彻底消失”的报告。

在cnbc提到我在博客上的评论后，我也接受了《华尔街日报》的丹尼斯·波尔曼的采访。

虽然我在采访中已经尽力澄清了我的观点，但我还是想重申一下我认为谷歌在未来五年将面临巨大困难的原因。

首先，当我说“消失”时，我不是指破产。目前，谷歌有460亿美元的现金储备，可以创造现金流。在未来的五年里，它可能会犯很多错误，但仍然很难破产。

我说的“消失”，是指从它现在占据的高位上跌落下来。像雅虎(雅虎！)曾经是搜索领域的领导者，几乎买了谷歌两次，但现在它不如以前了，它的股价从1999年的108美元下跌了90%。尽管雅虎去年的收入超过了facebook，但如今，大多数人认为雅虎无法与facebook和谷歌等公司相提并论，其地位也不再如日中天。

还记得我的空间吗？你能相信上个月它是美国第47大最受欢迎的网站(来自comscore的数据)，拥有2600万独立访问者吗？我也不敢相信。是的，在大多数人的心目中，我的空间要么消失了，要么“消失了”。

我认为，在过去12到18个月里，移动市场的突然崛起给谷歌(和facebook)带来了前所未有的威胁。

这已经出现在谷歌的财务报告中——尽管影响仍处于早期阶段。

——上个季度，“每次点击成本”(衡量谷歌每次搜索点击盈利能力的指标之一)同比下降15%。这一指标的下降趋势已经持续了18个月。当被问及业绩电话会议的情况时，谷歌管理层表示没有必要担心，它最终会好转。

——尽管谷歌热衷于提醒人们“付费点击”的数量在不断增长——上个季度确实如此，这证明人们仍然在使用谷歌的服务，但增长速度一直在放缓。手机上“付费”点击的盈利能力远低于电脑上“付费”点击的盈利能力。

-谷歌上季度的搜索业务收入几乎为零增长。尽管摩托罗拉的巨额收入将谷歌的总收入推高至140亿美元，但这些收入并没有创造利润。

——几周前，麦格理(macquarie)的本·沙赫特(ben schachter)指出，自2006年开始跟踪记录以来，谷歌的内生桌面搜索请求实际上一直在下降。我们可能已经达到了台式电脑的“搜索高峰”，而移动领域的“搜索高峰”可能会在几年后到来。

——尽管谷歌拥有大量规模庞大且不断增长的业务，比如带来大量显示广告收入的youtube，但谷歌的核心业务仍是搜索，这是其几乎所有利润的来源。几年前，搜索占该公司利润的90%左右，收入的70%以上。

-我不认为搜索是人们在忙碌或使用移动设备时获取信息的理想方式。我们仍然这样做，因为这是迄今为止最好的方法。但是如果我们从头再来，我们肯定能找到一种更方便的信息检索方式，而不是在小屏幕上的蓝色框中输入关键词组。

——在使用移动设备时，最直观的信息检索方式是使用基于语音的siri等服务，并使用人工智能来了解个人偏好、个人数据和位置。

如果谷歌真的在搜索领域达到顶峰，其销售增长将开始停滞，其前瞻性市盈率将会下降(目前为14倍)。这意味着如果你不前进，你就会后退，这是一个很大的倒退。

我不明白的是，为什么我们认为谷歌不会如此脆弱，因为我们认为，由于销售增长放缓和移动平台的崛起导致盈利能力下降，facebook的股价可以减半。

谷歌将继续存在。在接下来的几年里，当这些趋势继续发展的时候，它会赚很多钱，但是股价会不可避免地下跌。

即使是现在，在上周的业绩电话会议之后，其股价也无法与2007年11月超过700美元的高点相比。相比之下，2007年11月，苹果的股价仍在187美元左右，当时没有人预料到后个人电脑时代的到来。在我看来，市场已经为谷歌未来的利润前景担心了一两天——所以股价一直犹豫不决。如果这些趋势按照我预测的方式发展，谷歌股价的压力只会增加。

但是有了460亿美元的现金，他们就不能扔钱来解决问题吗？你当然可以。无人驾驶汽车可能会在世界上引起轰动，尽管当我第一次听到这个消息时，我非常不屑。Youtube将继续增长。毕竟，他们花钱铺设谷歌光纤，绕过有线电视公司，直接将youtube和附带广告通过宽带传送到用户家中。

但谷歌仍是一家基于搜索的广告公司。一旦这项业务站稳脚跟，股价自然会受到很大影响。

当我谈到siri作为谷歌未来替代品的潜力时，大多数人都笑了。

siri的批评者会说，这没用。然而，siri的第二版已经有了很大的改进，第六版可能会有质的飞跃。

此外，最近一项关于移动搜索的研究显示，siri占搜索请求的11%，高于微软必应和雅虎的总份额。Siri仍然是一个测试产品。

据我所见所闻，7岁的孩子说“问siri”比说“谷歌”。

当谈到siri时，一些对谷歌赞不绝口的人会说，“哦，这个谷歌也有它”——好像siri只是众多规范之一:“语音识别功能？是的。”

他们没有意识到的是，苹果不想在siri查询结果中出售任何广告。谷歌想这么做。不可避免的是，如果世界进入个人助理语音搜索时代，这对谷歌来说将是个坏消息，因为这个时代的搜索赚钱程度将远远低于个人电脑搜索时代。苹果将乐于在搜索领域与谷歌的语音应用siri展开竞争，而谷歌将在这一过程中耗尽精力。

几周前，苹果在其创始人离职后为siri招募了一名新的实际领导者，这也标志着苹果将加倍押注siri。

那么安卓能拯救谷歌吗？毕竟，它在移动市场的份额不应该被低估。然而，根据甲骨文诉讼中披露的信息，自推出以来，谷歌仅从安卓获得了5亿美元的收入。也许谷歌将开始向手机制造商收取安卓费用，但我怀疑这种比较。我还认为，向用户收取10美元的月费，就像埃里克·施密特曾经设想的那样，也很难奏效。

没有人能准确预测未来的五到八年，但从我目前的角度来看，从过去在桌面上搜索的日常生活到移动搜索的快速变化已经严重威胁到了谷歌的地位。

如果搜索市场保持目前的持平趋势，并在几年后开始下降，请做好心理准备——谷歌的股价可能会引发惠普式的价格调整。你也可以注意到英语口语中“ask siri”逐渐取代“Google”的现象。