三季度PE/VC投资回暖 互联网行业依旧活跃

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经过连续几个季度的下滑，今年第三季度PE/VC的投资数量和规模逐月增加，未来投资可能呈现稳定增长趋势。 逐渐升温 据中国创业投资集团统计，今年第三季度共披露45起私募股权投资案例，总投资50.99亿美元，分别比上个月增长25.0%和171.5%。其中，为帮助阿里巴巴集团回购雅虎所持股份，中投与中信资本、CDB和于波资本共同投资20亿美元，成为近年来最大的私募股权投资案例。 即使不包括上述20亿美元，本季度的投资规模和数量仍在增加。 此外，在第三季度，投资金额超过1亿美元的案例超过10起。 与此同时，风险投资市场结束了持续下跌趋势，进入相对稳定状态。 统计显示，今年第三季度共披露86起vc案例，比上个月增长16.2%，投资活动略有增加；披露的投资总额为7.28亿美元，比上个月下降18.9%。 “PE/VC市场已经结束了自2011年下半年以来的下行趋势，正在走出低谷并逐渐升温。”中国创业投资集团高级分析师冯波告诉《中国经济时报》记者。一方面，随着市场的长期低迷，一级市场的投资成本也在慢慢下降，一些过去持观望态度的投资者开始在“逢低买入”的心理下增加投资。另一方面，投资机构下的资金有一定的运行周期，因此有必要在一定时间内对管理下的资金进行投资。在等待了很长时间之后，他们被投资周期的压力所逼，不得不恢复投资活动。 与投资形势相对应，私募股权/风险投资融资市场也表现稳定。 今年第三季度，共披露了23只募集资金，与前一季度的22只基本持平。筹资规模33.3亿美元，比上季度增长80.8%；23只新基金启动并开始募集资金，同比增长64.3%，总目标规模为42.37亿美元，同比下降15.0%。 “这表明风险投资/私募股权市场已经见底，未来投资可能会呈现稳定增长。”冯保告诉记者，目前投资规模已经处于很低的水平，市场正在显现活跃迹象，投资规模的增长应该是一个必然现象；所谓“稳定”，是指目前没有明显的积极因素，经济活动的复苏仅仅是基于投资者自身的压力，因此在这种情况下不太可能出现大幅增长。 互联网行业依然活跃 第三季度，就pe投资规模而言，受阿里巴巴集团20亿美元融资的影响，互联网行业披露融资金额为20.6亿美元，占40.5%，在所有行业中排名第一。 vc投资涉及15个行业，互联网仍然是最活跃的投资行业，披露了20个投资案例，占季度案例总数的23.3%。从融资额来看，互联网在所有行业中仍然排名第一，融资规模为1.92亿美元，医疗保健和电信增值(移动互联网)披露的融资额分别为9100万美元和7600万美元，分别排名第二和第三。 在M&A市场，互联网行业的交易规模也首次跃居榜首。 随着欧债危机的持续蔓延，一些大型家族企业增加了出售意愿，且估值普遍较低，这使得具有一定财务实力并得到国家相关政策支持的国内大型企业海外并购规模增大。同时，M&A境外经验的积累大大提高了M&A交易的成功率，这将是中国企业整体M&A规模的主要原因。据统计，今年第三季度，中国M&A市场已完成620宗交易，披露金额为2059亿元，分别比上个月增长30%和48%。其中，互联网行业占比22%，交易规模453亿元，首次位居各行业首位，这主要得益于阿里巴巴集团71亿美元的回购交易。 “互联网一直是风险投资最关注的领域。近年来，它也一直是最活跃的融资行业。在第三季度，互联网融资活动没有发生实质性变化。”冯保告诉记者。