联想PC超越惠普近在咫尺 规模效应之下低利润困局待解

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尽管联想一直强调以规模驱动利润，但毕竟个人电脑市场注重规模经济。没有足够的规模和份额，就没有办法谈论收入和利润。与惠普和戴尔等其他pc巨头的转型路径相比，利润让位于规模的粗放式发展模式需要更详细的讨论

联想集团最近发布了截至6月底的2012-2013财年第一季度业绩报告。报告期内，公司实现营业收入80.09亿美元，净利润1.41亿美元，每股收益1.37美元。该公司的股票当天走强，在当天交易中上涨了近5%。

与同期相比，联想的营业收入和净利润大幅增长，这表明联想pc仍在强劲发展，但pc市场利润低是不争的事实。近年来，联想的频繁行动使其个人电脑规模不断扩大，一方面，这是增加市场份额、快速增长营业收入和持续扩张的战略目标；另一方面是个人电脑利润率下降这一不争事实。联想似乎陷入了大规模和小利润的怪圈。如何平衡这一矛盾已经成为联想乃至整个pc行业应该关注的问题。

联想个人电脑业务逆势继续增长

联想个人电脑规模的不断扩大增加了公司的收入。联想今年第一季度发布的财务报告显示，截至6月30日，联想总收入80.09亿美元，净利润1.41亿美元，同比分别增长35.3%和29.94%。与此同时，联想在个人电脑行业的市场份额也升至历史最高点，达到近15%。如此高的市场份额可归因于印度、墨西哥和巴西等新兴市场销售额增长59%，中国销售额增长9%。与去年同期相比，联想的全球出货量增长了24.4%，达到1280万台。

联想在第一个财政季度上交了一份不错的成绩单。从数据来看，其全球市场份额上升至14.9%，而惠普的全球市场份额从17.7%下降至15.6%，两者之间的差距已从4.5%迅速缩小至0.7%。这不仅意味着在行业整体低迷的情况下，联想逆势增长，市场规模迅速扩大，也标志着联想向全球最大电脑制造商的位置迈进了一大步。联想对超越惠普充满信心，最高管理层甚至表示，赢得世界第一只是时间问题。显然，联想已经成为个人电脑行业的卫冕冠军。

规模扩张难以掩饰，低利润令人尴尬

联想仍然雄心勃勃地要与惠普争夺个人电脑市场的第一名，因为联想相信个人电脑行业在未来仍会有空的存在和发展。尽管平板电脑的影响，个人电脑行业已经进入了一个寒冷的冬天，但平板电脑只能作为一个补充设备，个人电脑仍然是一个重要的工具。财富1000强企业和政府机构仍然依靠个人电脑来完成基本工作和实现安全目标。

有了这个“指导思想”，联想对个人电脑的未来发展充满了活力。联想一直坚持“防御+进攻”的扩张战略。联想集团高级副总裁、中国区总裁陈旭东曾表示，联想的防御主要针对高利润市场，如中国市场和企业市场；此次攻击主要针对联想的疲软市场，如欧洲和美国等新兴市场。从联想近年来的频繁行动来看，自去年以来，它先后收购了日本nec和德国medion，最近又与emc联手进入服务器市场。不难发现，并购已经成为联想进军市场、实现规模扩张的主要方式。

面对即将触及“天花板”的个人电脑行业，与联想对未来个人电脑的乐观态度不同，惠普和戴尔对个人电脑的未来发展表示担忧。惠普甚至一度想放弃个人电脑生产，戴尔首席执行官迈克尔戴尔甚至表示，戴尔不再是一家纯粹的个人电脑公司。他们不顾个人电脑市场，开始逐渐放松个人电脑的开发，转而开发与个人电脑相关的it服务。位于联想和惠普-戴尔之间的宏碁和华硕选择进一步开发个人电脑市场，重点是未来的个人电脑升级版。

低利润率已经成为个人电脑行业发展的桎梏。联想，作为个人电脑行业的一个小红帽，似乎表现不错，但第一季度1.76%的销售净利润率显示了规模扩张过程中利润低的尴尬局面。

个人电脑制造商陷入了规模利润的困境

作为一个高度成熟的个人电脑行业，特别是在平板电脑和智能手机的冲击下，大规模生产无疑是非常重要的，但是简单的规模扩张已经不能带来持续的效益增长。此外，个人电脑市场已经达到相对稳定的水平，很难通过规模扩张来改变利润。

在这种困境下，尽管联想个人电脑仍能在增长趋势中脱颖而出，但在全球个人电脑增长放缓的趋势下，它只能通过简单的并购来扩张和占领市场，缺乏其他方式的相应补充，盲目追求大规模而忽视低利润，这已经在一定程度上解释了联想缺乏创新的原因。或许惠普将在今年第二季度和第三季度失去全球最大个人电脑制造商的头衔，让位于联想，但它与微软的成功合作、可观的利润以及在中国市场的良好销售势头将使惠普保持行业领先地位。联想希望完全超越惠普。联想的移动互联网战略是从去年年初开始提出的。在过去一年左右的时间里，联想手机销售的增长率得到了业界的认可。联想的手机以11%的市场份额超过了诺基亚，成为中国市场的第二大手机。然而，联想第一季度中期业务产生的利润不到5%。不可否认，联想的规模越来越大，但单纯的扩张并不能带来有效的利润增长。

尽管联想高管一再强调，个人电脑市场应该追求规模后的利润，但目前，放眼全球，在整个it设备制造业乃至整个ict行业，it巨头的竞争不再是规模、技术或内容的单边竞争，而是产业链乃至整个行业生态控制的竞争，这可以从苹果、谷歌等巨头身上看到。就联想的未来发展而言，pc规模是转型和收费的基础是可以理解的，但利润的提高迫在眉睫，这关系到联想未来战略的可持续发展。