中国概念股私有化进程提速

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中国最大的数字媒体集团分众传媒(Focus Media)8月13日宣布，已收到34.9亿美元的私有化报价，其中每股27美元的报价比8月10日的收盘价高出15.5%。在这个好消息的推动下，分众的股价上涨了8.85%，13日收于25.45美元。如果此次私有化交易成功，分众将成为继阿里巴巴和盛大之后中国概念股(中国股票)最大的私有化交易。与此同时，分众传媒将宣布从纳斯达克退市，这可能会促使更多中国股票退市。

私有化还是成为中国证券交易所的常态

目前，提出收购分众传媒的机构是由方圆资本、凯雷集团、中信资本、CDH投资和中国光大控股有限公司组成的私募股权投资基金财团..

分众传媒第二大股东复星国际14日宣布:“此次(收购)提议为分众传媒股东提供了一个极具吸引力的选择。”如果复星国际认为提议的交易能够实现复星国际的股东价值，复星打算支持该交易。

分析指出，全球首次公开发行(ipo)市场正在经历一个低潮，尤其是在“Facebook”上市之后。福克斯公司上市和私有化不是一两天的事情。此外，私人股本基金认为，非上市公司的市盈率不会低于上市公司，它们可以从重组和国内再上市的结合中获得丰厚的利润，因此市场普遍预期会有更多的私有化行动。

据报道，2010年4月至2012年5月，33家中国股票公司宣布进行私有化交易，其中14家完成了交易。在接受记者采访时，一位私募股权投资者表示，股东回购或私有化将大大提高公司的股价。许多公司选择发布这样的积极信号来提振自己的股价。自从被空.溧水公司收购后，福克斯一直不愿意这一高调宣布溢价退市是promising/きだよ0.

摩根士丹利发布的研究报告维持了分众传媒的“超重”评级。美国金融投资博客预测，Renren.com和Dangdang.com也可能跟随私有化的潮流，从美国股市撤出。

一位香港商品期货投机者告诉记者，中国证券交易所此前曾计划私有化，去年许多中国证券交易所成功退市。事实上，从美国退市的公司不仅仅是中国股票，中国股票确实是主流。退市的主要原因是全球市场疲软，公开上市普遍被低估；其次，与美国市场相比，中国同类行业的平均市盈率偏高。从美国退市后，市值增加(如在a股市场上市)，符合公司利益，是大势所趋。

华尔街资深证券分析师肖恩告诉记者，根据他的长期跟踪研究，中国股票的私有化进程自去年以来一直在如火如荼地进行。肖恩说，私有化也有优点和缺点。良性私有化是一些经营状况良好但市场价值被低估的公司重新获得市场认可的机会，但劣质私有化不利于在公开市场融资，因此它们选择开辟另一个资金市场。

空会迫使中国股市撤退吗

分众传媒于2005年7月在美国首次公开募股，随后收购了几家媒体公司。其产品包括电梯视频媒体、院线广告媒体和地铁广告媒体，在中国传媒业有很大的影响力。

2011年底，分众受到空 きだよ 0/的冲击，股价暴跌，市值一夜之间蒸发了13亿美元。一些市场参与者告诉记者，分众是泗水在中国最后一波炒股的目标，而泗水“玩得很糟糕”。从美国除名后，在香港重组并上市应该是明智的。

业内人士提醒说，美国机构迄今尚未被起诉，这证明它们仍处于法律的边缘。这一次，中国证券交易所选择了“以退为进”，这不仅是对当前市场形势的自然反应，也反映出中国证券交易所正在从国际资本市场积累经验，走向成熟。许多美国公司根据资本市场的情况调整策略。

中国社会科学院金融研究所研究员尹中立告诉记者，中国股票在美国经历了美国股市的跌宕起伏，从最初的被忽视，到前几年备受推崇，再到近年来屡屡成为空。美国股市有一个完整的生态链。在这个高度开放的市场中，所有公司都面临着严格的法律监管，不仅仅是中国公司。正因为如此，美国股市是一个相对健康的市场。中国个股管理上的漏洞不会导致中国股票集体退市。美国公司经常被私有化，一些老公司被摘牌，一些公司回购股票，这使得他们的股价定价更加合理。

肖恩认为，做空的行为从表面上看是对中国证券交易所的打击，但中国证券交易所也应该建立应对突发事件的机制，这是成熟的上市公司应该具备的素质。确实值得注意的是，报表中存在财务报表问题。另一方面，它也促进了中国企业在资本市场的成长。