VC疯狂押注电子商务 融资风潮预示互联网繁荣

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当互联网行业仍然受到国内外投资者的欢迎，疯狂融资带来大量资本流入时，ipo效应无形中促使市场乐观。“不坏钱”的背后是隐藏的泡沫或行业的复苏

火热的电子商务领域再次吸引了vc的注意力。

几天前，印度报业协会的互联网零售商印度报业协会宣布，它已经成功完成了第三轮融资。投资者是以中国企业为重点的最大私募股权投资基金方圆资本(Fangyuan Capital)和以投资商业模式创新企业而闻名的联创策源(连城创策源)，投资金额达5000万美元，成为这一新的融资趋势的受益者。

此前，JD.com完成了总额为15亿美元的私募融资，创造了互联网市场迄今最高的单笔融资金额，这使得电子商务领域的投资趋势再次升温，同时也使得本已激烈的投资形势越来越疯狂。

事实上，随着电子商务的蓬勃发展，投资界已经越来越重视电子商务。根据中国投资集团发布的统计报告，2010年，中国互联网行业融资总额达到18.31亿美元，占全年风险投资总额的32%；报告还显示，在融资金额最大的10个风险投资项目中，互联网行业占60%，其中40%来自电子商务企业，投资额超过5000万美元。

现在，对vc的疯狂追求使得互联网领域的融资热潮再次升温，空的投资热情也在飙升。过度增长已经造成了看似繁荣的景象，但这种状态能持续很长时间吗，还是只是一波？繁荣背后有什么隐忧吗？

寻求风险投资

在上市和产业空的双重诱惑下，中国的互联网产业在一度风靡一时的空之前十分活跃，风险投资对其表现出前所未有的疯狂。

在对风险投资的追求背后，有一个本质的需求。记者在采访中了解到，仅2010年一年，就有10家国内互联网公司在创业板和海外资本市场上市，为风险投资带来了巨大的利润和回报。在乐视(300104)、酷6传媒、搜房网、麦考林相继上市的持续刺激下，尝到甜头的风险投资家们纷纷下大力气，继续进入万科诚品、乐淘、好乐迈、JD.com等国内众多电子商务网站，希望在未来赢得更多的利益。

根据零点二宝研究中心的数据，2010年中国互联网市场共披露了137起投资案例。其中，电子商务市场的投资最为活跃，因此2010年可以说是中国电子商务b2c市场投资的第一年。庞大的空市场触动了资本的敏感神经。Pplive筹集了2.5亿美元，JD.com创下了互联网市场的最高单笔融资额，这一切都显示了这些互联网公司的魅力以及它们对资本市场的致命吸引力。

事实上，vc有勇气去追求这些互联网企业，并且有自己的信心。因为，国内的互联网网站一般都可以在美国找到它们的祖先，而且它们都已经在资本市场进行了测试。刚刚筹集了5000万美元的印度投资银行也不例外，它的基准是纳斯达克上市公司青尼罗。据悉，青尼罗河成立于1999年，开创了“虚拟窗口”的商业模式，成为美国最大的在线DIA零售商。截至2007年底，该公司的市值已达15亿美元。

以青尼罗河为样本的DIA Bird也借鉴了前者的“虚拟窗口”商业模式，但它们并不完全相同。DIA Bird本质上是DIA的零售商，但借助“电子商务+体验商店”的零售模式，实现了轻资产扩张。据报道，DIA Bird的前身是易趣网上肖旭和徐磊兄妹的c2c网店。网上商店和地面实体店的主要区别在于，地面实体店需要缴纳营业税和所得税等一系列税收，而c2c网上商店中的个体商户以前没有相应的税收要求。

现在，DIA Bird采用了在线网站和体验店相结合的运营模式。目前，北京、上海、杭州和重庆已经开设了12家实体店，2010年的营业额超过4亿英镑。这一成就也引起了资本的注意。2007年5月，它获得了500万美元的融资，2008年4月，它获得了1000万美元的融资，由今天的资本主导。投资者表示:DIA Bird是一种将电子商务与传统产业完美结合的模式，具有创新的商业模式和优越的供应链整合能力。上一页123下一页