中兴通讯称四季度将全力减负

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中兴通讯(000063)15日发布了业绩亏损预测，称预计公司第三季度将亏损19亿至20亿元，这是公司上市以来首次出现季度亏损。受此消息影响，中兴a股15日下跌，而h股收盘下跌15.79%。中兴通讯表示，在第四季度，将采取有效措施减轻负担，提高运营效率。

中兴通讯相关负责人对《中国证券报》记者表示:“从整体上看，通信市场仍充满来自终端管理云三个领域的机遇。公司遇到了一些困难。一方面，它必须吸收过去的一些战略投资；另一方面，它受到整体经济和政治环境的影响，其传统客户在投资上有一些犹豫和延迟。这个行业的价值转移发生了一些变化，现在主要的盈利公司是苹果和三星。面对价值链的转移，公司的行动不够坚定。自去年以来，它一直在谈论降低成本和提高效率，但实际实施还没有到位。与此同时，在第三季度，又出现了一次收入萧条，矛盾突然激烈地爆发了。从改善管理的角度来看，公司觉得这也是一件好事，可以真正触动公司的决心，改善内部的低效率。”

收入确认的影响可能是一次性的

根据中兴通讯的公告，公司前三季度净利润预计为亏损16.5亿至17.5亿元，同比下降254.42%，至263.78%。亏损的主要原因是第三季度业绩不佳，第三季度亏损19亿至20亿元，同比下降734.89%至768.30%，完全侵蚀了前两个季度的利润。

公告显示，从7月至9月，由于部分国际项目进度的延迟，以及国内运营商的收款方式对公司收入确认的综合影响，公司的营业收入较去年同期下降约13%。与此同时，由于欧洲、亚洲和中国的许多低毛利率合同在今年7月至9月确认了它们的表现，因此本报告期公司的总体毛利率与去年同期相比下降了约13个百分点。今年1月至9月，公司的营业收入与去年同期相比有所增加，但总体毛利率与去年同期相比有所下降。

关于第三季度的股权交易及收入确认，公告称公司于9月22日发布了《关于出售深圳中兴特种设备有限公司股权的公告》，预计此次股权交易将增加公司投资收入3.6亿元至4.4亿元。报告期内，公司已确认投资收益3.65亿元，其余投资收益将在股权交易完成后确认。

美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)表示，中兴通讯业绩下滑的主要原因是运营商资本支出的延迟和更保守的收入确认政策(这是一次性影响)。保持中兴通讯的“买入”评级，因为预计第三季度的业绩已经见底，并将在第四季度和明年上半年反弹。

第四季度的经营将以利润为中心

中兴通讯表示，在第四季度，将采取有效措施减轻负担，提高运营效率。首先，在第四季度，公司将着眼于利润，尽一切努力提高订单的盈利能力。同时，它将减少损失，并在过去亏损项目的时限内扭亏为盈。其次，公司的销售费用和R&D费用仍有很大提高，公司将继续大力控制内部费用，提高效率。第三，公司计划通过合并海外办事处来进一步降低销售费用，通过收紧软件版本的通用性和取消低效的产品线来降低R&D和管理费用，并将资源集中在核心市场和核心产品线上，这是从“大而全”的产品战略向“精益”的产品路线的转变。

中兴通讯透露，中国移动td第六阶段正在加速推进，td-lte建设数量预计明年将达到20万至30万个。F波段td-scdma基站向td-lte基站的扩展也将占相当大的比例，这有利于公司系统设备毛利率的恢复。

同时，中兴通讯还将致力于互联网和政企网络的深度挖掘。中兴通讯表示，政企网络的市场规模与传统电信运营商相似。过去两年，公司在政企网络市场的销售额复合增长率超过100%，公司有望凭借其云计算和it能力在同行竞争中胜出。

根据手机终端市场的业务情况，该公司表示，虽然竞争形势更加复杂，但该公司已经在智能手机领域处于领先地位。上半年，智能手机收入占手机总收入的60%，主要集中在中国、美国、欧盟和日本等高端市场，这些市场的出货量占70%以上，导致终端利润提高。我相信这将为公司赢得更多的机会。