中移动启动4G网络建设

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预计将带动5000亿元的产业链

中国移动(00941。香港)昨日宣布，自今年下半年以来，该公司已开始建设4g网络。据了解，中国移动的总投资将达到1800亿元左右。中国电信和中国联通(600050)也表示将加快4g网络的商业化，并宣布将在上海等地进行4g网络的规模测试和各种商业试验。据专家估计，4g网络的建设预计将带动5000亿元的相关产业链。

4g牌照预计将于明年下半年发放

中国移动的网络建设包括2013年在中国100个城市购买TD-LTE(中国4g技术标准)设备，2013年建设20多万个TD-LTE基站，即2013年新建18万个基站。

此外，中国移动还透露，将很快推出TD-LTE用户友好测试，并推出TD-LTE终端竞价。据报道，中国移动已经购买了至少34，700个TD-LTE终端，将提供给广州、深圳和杭州的用户进行测试；从2012年12月到2013年4月，中国移动将继续为其他城市的用户购买终端。

业内人士指出，近日，备受业界关注的中国移动TD-LTE扩能测试网招标项目已经启动，总投资规模为2万个基站，13个城市5.2万个载频。这是中国移动首次举行4g网络建设的商业招标。中国移动4g基站建设的增长速度将远远快于3g时代。

据abiresearch称，2011年全球lte基站设备投资将达到32.5亿美元，预计2012年将达到82.5亿美元，2013年达到147.6亿美元，2014年达到236.3亿美元，复合增长率为94%。

光大证券(601788)分析师周立倩指出，在经济疲软的背景下，lte商业网络和用户数量不断超出预期。一方面，lte已经成为推动运营商收入增长的新方式；另一方面，lte的单位流量成本远低于3g，有利于数据业务的普及。“我们预计，随着苹果的iphone5支持lte网络，全球lte的商业化步伐将会大大加快。”

周立倩表示:“4g牌照的发放是一个多方博弈的过程。我们系统分析了政府部门、运营商、设备供应商等各利益相关方的需求，预计4g牌照将于明年下半年发放，届时三家运营商将同时获得4g牌照。”

4g网络建设的启动无疑将带动整个产业链的发展。分析师认为，设备投资将起到带头作用，进而带动整个产业链。

目前，工业和信息化部、中国科学院等权威部门和机构预测，4g网络前期建设带动的投资规模将在5000亿元左右。网络正式商业化后，还将带动终端制造、软件等上下游产业，产业规模有望超过万亿元大关。

“2013年，lte商业产业链趋于成熟，各子行业的受益顺序与3glte产业链略有不同，主要包括系统设备、芯片和终端。”周立倩认为，fdd-lte和TD-LTE在系统设备方面都已经达到了商用状态；在芯片方面，tdd和fdd芯片几乎是同时开发的，高通公司推出了支持全通信标准的芯片；在终端方面，包括iphone5、诺基亚lumia920和三星galaxy siii在内的明星机型都支持fdd-lte，TD-LTE多模终端将于2013年推出。

中兴通讯(000063)和华为首当其冲

券商分析师表示，2009年3g在中国的巨额投资带来了国内通信行业上市公司业绩的快速增长。与3g网络相比，4g工作频率更高，信号覆盖范围更小，基站更多，对主要设备制造商、射频设备制造商和网络维护制造商形成了有利的需求支持。同时，4g采用mimo技术来提高网络的频谱效率，这对基站天线和终端天线制造商的天线需求和天线性能提出了更高的要求，这将直接惠及天线制造商。

一位通信行业的研究人员表示，TD-LTE正处于建设的初级阶段，因此包括无线、光通信、网络优化和sp增值服务设备制造商在内的设备制造商将陆续受益。按照运营商过去的资本支出比例，无线设备制造商占55%至60%，光通信传输设备制造商约占16%。

“在细分方面，在运营商的总投资中，很大一部分基站建设需要购买无线发射设备，而具备此类设备生产能力的无线设备制造商，如中兴和华为，将率先从中受益。”研究人员表示，以大富科技(300134)和武汉方家(002194)为代表的无线传输设备提供商也将从中受益。作为参考，在3g基站建设中，武汉方家生产的射频系统设备是移动基站的核心部件，约占基站价值的5%。

恒通光电(600487)和中天科技(600522)等光通信设备供应商也是受益者。上述研究人员指出，在最早阶段，如果将现有基站升级到4g，将不会使用光纤，但基于4g，3g的速度将超过20倍。为了满足速度需求，4g基站的数量必然会增加，而此时，大规模的建设将会对光通信设备制造商产生一定的需求。

此外，上述制造商也将受益于移动宽带的建设和改进。根据招商证券(600999)的研究报告，中国移动加大了国内大市场的建设，超出了市场预期，因此光纤和光缆的短缺将持续到下半年。

基站建设完成后，最终受益的是网络优化和sp增值服务提供商。如3D通信(002115)、世纪鼎立(300050)、富春通信(300299)、魏碑通信(002148)、韦陀信息(002261)。这些供应商对网络优化服务的需求将随着基站、用户和流量的增加而增加。