P2P借贷公司：先烈还是先驱？

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“我认识他吗？”当派牌贷款的创始人张军和他周围的朋友谈论这个想法时，这是最常见的第一反应。

五年前，派派率先将p2p(个人对个人)借贷业务转移到中国的互联网上。换句话说，你可以从网上不认识的人那里借钱或借钱给他们。

借钱，首先要保证对方的信誉。起初，毕业于上海交通大学的张钧把朋友的贷款转移到了网上，然后成了朋友的朋友，幻想着通过六度空房的理论扩大贷款圈(也就是说，最多六个人就可以认识任何陌生人)，解决人与人之间的信任问题。这个幻想很快就破灭了。在探索和调整的过程中，张军深切感受到中国信用的缺失，这使得排牌逐渐实现了它的价值。

“这个平台的核心是计算在不知道的情况下向借款人发放贷款的安全额度。即对借款人的信用审查和信用评级。”张军说道。

排派贷款成立后，张军研究了英美两家小型p2p公司的做法，但很快发现国外的模式无法照搬。美国和英国的信用体系相对发达，信用信息容易查询。我国信用评级不发达，用户信息分散在各个部门，难以查询和评估。外国p2p公司不需要为借款人做信用评级，而在中国，p2p公司需要做这项工作。

“这是与外国的本质区别。在国外，这种风险几乎为零，而在中国，这是公司成功的决定性因素。”李新河说道。2010年，李新河和他的北大同学成立了北京人人贷款业务咨询有限公司(以下简称“人人贷款”)，这是继贷款拍卖之后中国又一家p2p点对点贷款公司。此时，已成立三年的拍卖贷款月交易量刚刚超过100万笔。

危险

"这样做的核心是风险控制，风险控制能力很强."张军说道。

在信用体系中，借款人被简单地分为好人和坏人。所谓的坏人就是那些尽最大努力隐藏自己的信息并可能作弊的人。租借帕特的职责是找出这些坏人，留下好人。查找坏人的常用方法是与中国十几家数据公司合作，包括身份证查询、学历查询和工商注册查询。

“我们不做线下调查。10万元的贷款肯定不够支付这笔费用。我们的平均(单笔)贷款额只有8500元，只能在网上查看以做出最基本的评级。”张军说道。

这似乎不比线下练习更新鲜。然而，除了审查和评估用户信息之外，网上贷款业务的核心风险控制概念是小额和分散。

每个人的贷款和排派的贷款都采用了这种策略，它不仅要求每个贷款人将资金分成多个份额，还要求每个贷款人将每个贷款分成多个份额。例如，贷款人的5万元资金通常被推荐分成100笔贷款，平均500元；借款人贷款5万元，分为100笔贷款，平均每个贷款人借款500元。在这种情况下，当用户未能偿还贷款时，贷款人将遭受较少的损失，从而降低贷款人的风险，确保资金安全。

如果采用分散策略仍有损失，贷款拍卖将补偿贷款人的损失。“2011年，超过3万个家庭从拍卖中借入资金，只有3个案例遭受损失。拍卖为这三位顾客总共支付了4000多元。”张军说道。在事后的总结中，张军发现，虽然亏损客户将资金分散到多个金额，但并不均衡，坏账恰好是比例很大的一笔。

在贷后管理中，由于我国没有个人破产法，个人无限连带责任被添加到每个人的贷款中。即使借款人的小微企业倒闭，他们仍然可以向借款人个人索赔。在还款方式上，每个人的贷款都采用等额利息的方式，像抵押贷款一样，每月定期还本付息。“如果你一个月没还，我们可以知道他第一次有问题。”人人网创始人李新河说。

在贷款和人人贷款的拍卖中，贷款人的资金被放在第三方支付平台(支付宝、财付通、盛福通等)。)，它与公司的基金账户是分离的。“虽然第三方没有监管功能，但它可以获得所有资金进出池的记录。如果监管机构希望进行调查或审计，它可以提供完整的交易记录，一旦进入公司账户，就很难知道了。”张军说道。

运动员

在这些风险控制措施下，贷款人的平均年回报率保持在13.5%。这两家公司的利润来自向借款人收取交易服务费，由于时差的原因，交易服务费从2%到4%不等。

与那些主要使用线下平台开展p2p借贷业务的公司不同，使用在线平台开展业务的公司要透明得多。例如，虽然人人贷款公司不是上市公司，但它仍然选择在其网站上发布业绩公告。在2012年半年度报告中，详细披露了不同情况下的平均借款利率、逾期利率、坏账率等数据。

截至目前，本次拍卖已有120万注册用户，4万多用户成功借到钱，月交易额达到5000万。今年上半年，人人网的贷款交易额达到1.3亿元，同比增长10倍以上，据说今年将超过3亿元。

从这两家公司的发展节奏可以看出，经过六年的探索，网上信用已经被一些人所认可。“我刚开始的时候，基本上没有多少人知道信用贷款，现在信用贷款已经开始被很多人接受了。”李新河说道。随着银行信用卡套现政策的日益严格，网上小额信贷已经成为其目标客户的一大选择。

在成立之初，两家公司都将客户群瞄准了小微企业主。在张军看来，这些小微企业为国家贡献了gdp和就业，但却没有得到应有的对待，很难从银行借钱。“很少有机构向小微企业提供信贷。几大银行对企业的贷款大多在1000万或100万元左右，对小微企业的贷款在1万元左右，几乎为零。”李新河说道。

Paipai贷款和人人网贷款的数据也显示，淘宝卖家在借款者中占了相当大的比例，并且受到贷款者的青睐。在拍卖贷款中，典型的大额贷款通常来自高质量的淘宝商户，20万元的贷款需求通常会吸引200-300家贷款人出价，每家贷款人的出价为50-5000元。

从贷款人的角度来看，50元贷款并不新鲜。在点对点借贷平台上，许多新用户从几百元开始。目前，每个贷款人平均贷款金额不足3000元，最高贷款人贷款300万元。这是2009年的注册用户。对资本的低需求也吸引了许多白领用户定居下来，为个人和家庭资产寻找新的投资途径。

对于网上信贷的未来，贷款的拍卖和每个人的借贷给人不同的期望。排牌贷款创始人张军认为，未来三年左右，网上小额信贷将在中国迎来一个爆炸性的增长期，他希望排牌贷款能够达到数十万客户的规模。人人网创始人李新河认为，这场疫情爆发需要更长时间的等待。

网络信用作为一种新生事物，已经开始受到政府部门的重视。2010年，上海市经济信息委员会副主任来派牌贷款调研，也使派牌贷款成为国内p2p点对点贷款行业今年第一家获得金融信息服务资格的公司。这也是由于上海建设国际金融中心的目标，金融信息服务也符合这一框架下的定位。2012年4月，派牌贷款更名为上海派牌贷款金融信息服务有限公司

在北京，每个人的贷款都引起了政府主管部门的注意，但由于政策的差异，注册一家金融信息服务公司的可能性很小。目前，人人网正试图通过其温州公司之一在当地申请这一资格。