奇虎再遭“空军杀手锏”突袭 齐向东重炮反击

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匿名分析将奇虎发布的巨大流量攻击为“谎言”。齐向东在接受本报独家采访时表示，匿名分析“令人困惑”。“他们提供的数据没有得到纠正，中国市场的偏差非常大。”

奇虎360再次被空的头攻击。这一次，对手似乎扮演了一个“杀手”。

7月2日上午，美国东部时间，匿名分析公司发布了一份18页的调查报告，目标是在纽约证券交易所上市的中国互联网公司奇虎360。

“我们从comscore那里得到了证据。证明奇虎发布的海量流量数据是谎言。”一位匿名分析师当天在接受本报记者采访时表示:“根据奇虎目前的问题，如果美国证券交易委员会(sec)不开始关注它，将很难理解。虽然我们不知道sec何时会采取行动，但我相信他们会的。如果你一年后在纽约证券交易所看到这种股票交易，那简直难以想象。”

另一方拒绝透露他的姓名，称根据机构惯例，他只使用“匿名分析”作为自己的姓名。

比香橼研究公司对奇虎5美元的股价估值更糟糕的是，匿名分析显示该股应该停牌。

报告发布后，奇虎的股价在当天11: 30左右小幅下跌。随着形势的发展，其股价在下午一路暴跌，收于16美元，下跌了7.46%。盘后交易中，该指数升至17.28美元。

针对匿名分析的攻击，在美国东部时间7日和3日9: 30开市前，奇虎紧急发布英文公告称，匿名分析提供的数据严重低估了奇虎360目前的网站流量。

该公告引用了comscore发言人的声明:“comscore已经与奇虎360和其他中国出版商合作建立了一个统一的数字测量模型(udm)。”目前，comscore尚未发布任何有关奇虎网站的udm数据，也不会对任何未发布的数据或工作进展发表评论。”

“香农发布的六份报告已经搜索了他们能找到的所有攻击点。这种匿名分析攻击似乎找到了新的有力证据，但实际上令人困惑。”美国东部时间7月3日9: 30开市后，奇虎首席执行官齐向东在接受本报采访时表示:“对方实际上提供了comscore客户的数据，目前这一数据尚未得到纠正。中国市场的偏差非常大。”

“确凿的证据”

与之前对香橼研究的狂轰滥炸相比，这份报告逻辑简单，易于阅读。

整篇文章主要说明了一个问题:匿名分析获得了第三方调查数据，可以证明奇虎在网站流量的公开信息上存在问题，从而证明其基于巨大流量的在线广告收入模式存在问题:“奇虎一度被认为是下一代互联网公司，现在又证明这只是又一个欺诈案件。”

几个月前，匿名分析发现，奇虎昊. 360网站导航页面的代码中插入了一些新代码，这是奇虎公司自愿添加的，用于监控和测量由独立第三方审计机构comscore提供的真实网站流量。但是两周前，匿名分析发现这些代码不知为何消失了。

“我们观察奇虎已经有一段时间了，但直到奇虎从代码中去掉comscore的标签，我们才开始撰写报告。”匿名分析称。

对此，许回应称，奇虎与comscore的合作始于今年年初，实际上是向投资者提供第三方数据。不过，他表示奇虎尚未正式发布这些数据，因为在如何将comscore系统应用于中国市场方面，仍有一些技术问题有待解决，包括兼容性和安全性。

这些未整合的数据是通过匿名分析获得的。“comscore将这些数据转售给第三方，这是他们做生意的方式，任何人都可以获得这些信息。”匿名分析告诉记者。

匿名分析在报告中披露了一些数据。根据今年4月的数据，奇虎昊360网站的平均日访问量为644.4万，而独立个人访客总数为4087.7万。

“奇虎显然不想披露所有数据。他们告诉公众的数以亿计的数字比事实要大得多。”匿名分析人士告诉记者，“很多人都在等第三方机构来识别这个网站的流量，但不幸的是，这个监控工具被奇虎悄悄地移除了。”

流量和收入查询

这些数据最多让人怀疑奇虎网站的流量欺诈，但匿名分析的目的显然不止于此。

根据公开文件和财务报告，该报告分析了奇虎的收入来源，认为奇虎的主要收入来源是网络广告和游戏，除了杀毒软件产品和360浏览器外，网络广告约占75%。在线广告中，与谷歌搜索合作的部分约占总收入的20%，其余部分占收入来源的50%以上，这是奇虎引以为豪的直接链接导航。

这一部分与网站的流量密切相关。

事实上，Citron Research在空发布报告时已经对奇虎网站的流量提出了质疑，但攻击的方向不同于匿名分析。

“360的访问量在中国网站中仅排在第21位，这意味着360只能接触到3000万到4000万的中国用户，这与奇虎360声称的3亿用户相差甚远，而奇虎360则在数据提供商alexa。”上面的排名较低。”香橼研究公司的创始人安德鲁·左说。

然而，奇虎第二天反驳说，用360个网站流量来推断奇虎360用户的总数是不合理的。奇虎360是一家客户端软件公司。其3.7亿活跃用户主要通过互联网安全产品获得，但他们可能不会访问其主页。然而，alexa通过完全不可控抽样获得的网站用户访问数据不可避免地是片面的。

但这一次，匿名分析显然吸收了香橼的经验和教训，避免了关于用户数量和流量之间关系的无休止的争论。" comscore的监控捕捉网站上的所有流量."匿名分析称。

记者从comscore的网站上了解到，comscore提供的独立访问者数量包括所有通过任何方式访问网站的客户流量，如手机、各种应用、平板电脑和公共电脑。

同时，匿名分析显示，他确信他们调查的网站流量是公司收入的主要关键因素，与所有用户的数量无关。

截至发稿时，记者无法联系到comscore置评。

攻击路线转向

过去6个月对奇虎的持续攻击导致不熟悉互联网业务的大型机构投资者撤出。

然而，奇虎并不像其他中国概念股那样崩溃。过去52周，奇虎360的最高价格为26.35美元，最低价格为13.71美元。香橼曾试图让空奇虎通过6轮测试，但迄今为止都失败了。

香橼未能击败奇虎的主要原因是奇虎强烈驳斥了其在互联网商业模式方面的指控。

分析人士指出，奇虎360的模式可以被视为一个互联网流量零售商，即以客户和浏览器为切口，聚集大量用户，然后向用户销售其他软件服务和增值服务。但是香橼没有清楚地看到它的本质，只是把它作为一种网络媒体来分析。

“与搜狐和凤凰新媒体等直接和间接竞争对手的估值相比，奇虎的估值高得离谱。这些对手在每股指数方面超过了奇虎。奇虎360股东每1000美元的回报率不到100美元，凤凰新媒体接近900美元，搜狐约为450美元。”勒福特曾经说过。

但事实上，将奇虎与这些企业直接比较有点牵强，因为这些商业模式不同，它们不是直接竞争对手。因此，一些分析师认为莱福特是一个完全不懂中国互联网的空掌门人。

根据2012年第一季度报告，奇虎前三个月的净利润为1400万美元，远好于去年同期2140万美元的亏损。与此同时，奇虎预测其第二季度的销售额将比去年同期翻一番，达到7300万美元。这些方面打击了香橼的报告。

现在，匿名分析绕开了这个问题，直接指向奇虎商业模式的核心:由于在线广告是收入的主要来源，奇虎将百度列为其主要竞争对手，匿名分析也从与百度的比较中获得了做空的信息。

根据comscore今年4月的数据，奇虎浩360网站的平均日访问量为644.4万次，比同期其竞争对手百度的导航页面浩123少了70%。同时，其独立个人访客总数为4087.7万，比百度少52%。

2012年第四季度，奇虎管理层在一次电话会议上表示，他们的流量优势至少比百度的导航页面多20%。

“既然奇虎喜欢与豪123进行比较，我们就用同样的比较来证明他们之前的说法完全错误。”匿名研究告诉记者。

与香橼相比，匿名分析显然是一个更难对付的对手。周会发现的这份报告比香橼的要完整得多。它没有在公司上市的交易所犯错误，也没有对奇虎的主要业务模式进行批评。该报告的论点和措辞相对来说更加理性，减少了猜测，避免了使用激情和夸张的词语。

奇虎的绝地反击

面对这种更加凶猛的对手的攻击，奇虎立即发起了猛烈的反击。

“网站插件监控的真实数据尚未公布，但它与奇虎现在发布的流量数据的数量级相同。”东方时间7月3日，奇虎首席财务官徐佐告诉记者。

在许看来，匿名分析的推论纯粹是有意的推测。

“我们从去年12月开始与comscore合作。由于客户的偏差，中国市场有许多问题需要解决。因此，我们同意将它们的插件添加到奇虎网站，以帮助检测它们与客户端数据之间的差异。”徐友利说道。

这些未整合的数据是通过匿名分析获得的。“这些都是不完整的数据。”徐友利说道。奇虎在第一季度收益报告中期发布的内部测试数据显示，第一季度末奇虎的日平均紫外线为7700万次，点击率为2.95亿次。

“我们之所以取消comscore插件，纯粹是因为欧洲的一家安全软件公司将该插件视为病毒。我们赢了几天。问题解决后，现在又放回去了。”齐向东告诉记者。

据徐友利介绍，这种事情在与comscore的合作中发生过两次，分别是在今年的5月和6月。“6月份，当它碰巧成为该组织的目标时，它故意做出了错误的推断。”

许表示，对方故意没有明确表示，他提供的不是完整的网站流量数据，而是未经修正的客户数据。根据comscore的实践，最终将正式宣布，根据网站流量数据监控和修正其客户端模型的客户端数据。

在这一点上，齐向东向记者解释说，在中国互联网市场上，comscore的客户数据存在两个问题。首先，它在中国市场的样本量非常小。其次，由于comscore与大多数中国安全软件存在冲突，使用这些软件的用户会屏蔽comscore客户端，因此其样本量也很不均衡。

“我们将继续与comscore合作，尽快修正模型，使其真正反映中国互联网市场。我们已经修改了几个版本，但是部署示例需要一些时间。”齐向东说道。

然而，艾瑞数据，一家在中国互联网上广泛使用的市场调查公司，还有匿名点

百度和奇虎的比较大不相同。

根据艾瑞不同口径的数据，奇虎好360网站的月活跃数为1.73亿，百度好123的月活跃数为1.45亿。这可与奇虎媲美。

齐向东表示，奇虎选择comscore进行第三方监控，也是出于无奈，但不想引发另一场风暴。

“海外市场投资者正逐步质疑来自中国的监测数据，因此我们希望选择一家美国公司，以示公平。”徐友利表示:“在未来一两个月内，至少在第四季度之前，公众将看到comscore发布的真实客户流量数据。”