汉王11个月市值蒸发124亿 机构减持高管套现

本篇文章1902字，读完约5分钟

昨日(4月19日)，上证综指跌破3000点，汉王科技(002362)暴跌9.82%，最终收于60.07元，创下上市以来的新低。

汉王科技19日发布第一季度业绩预测，指出第一季度归属于上市公司股东的净利润预计为4000万至5000万元人民币。在二级市场，汉王科技11个月的累计跌幅达到65.7%；就市值而言，该股的总市值在最近11个月蒸发了124亿元。

“汉王科技年度报告出来了，表现不是很好，所以不好发表任何评论。”一位曾经关注过汉王科技的行业分析师告诉记者，汉王科技没有写研究报告，因为它的表现很差。

“我们将在周四举行一次业绩简报会，届时董事长将对公司的业绩和电子纸质书籍给出统一的回答。”汉王科技市场部主任游文静说。

股票价格暴跌

上市之初，许多券商将汉王科技的发行价定在40至60元之间，最终发行价被确定为41.9元。然而，汉王科技上市后的趋势完全超出了组织的预期。

从2010年3月3日的开盘价78元到2010年5月24日的最高价175元，汉王科技的股价在不到三个月的时间里上涨了124%，是发行价的三倍。

就在股价达到顶峰时，许多在上市之初通过线下配售进入的机构开始撤退。根据汉王科技2010年的年中报告，惠天富的增长重点(爱基、净值、信息)和华夏产业选择建设银行(601939)，这两个在第一季度排名前十的流通股股东，已经从名单中消失。

从2010年5月24日开始，汉王科技继续下滑。截至2011年4月19日，汉王科技以60.07元收盘，当天一度跌至60.00元的底部。从最高的175元到最低的60.07元，在11个月里，汉王科技下跌了65.7%。

按市值计算，该股在2010年5月24日达到峰值175元，总市值为187.3亿元。根据4月19日收盘价60.07元，3月21日流通股减持后总股本1.05亿股，总市值63亿元，11个月蒸发市值124亿元。

更糟糕的是，在股价暴跌的同时，汉王科技的高管也减持了股份。

2011年3月4日，在首次公开发行前，发行了3187万股被禁股票。3月21日，商品交易系统共卖出150.19万股，平均成交价67.86元，现金总额1.02亿元。根据深交所公布的交易数据，这11笔大宗交易的买入业务部门为国泰君安沪苏路证券营业部，卖出业务部门为郭盛证券鹰潭胜利西路证券营业部。

根据大智慧(601519)的数据，3月21日，公司总经理张学军、副总经理张开春、张丽卿、张健分别通过商品交易系统减持15.08万股、5.00万股、30.08万股、4.5万股。其中，张学军、张开春和张健均减持了流通股。

路在哪里

至于业绩下滑，汉王科技在2010年年报和2011年第一季度业绩预测中指出，电子纸本行业受到ipad等相关产品的影响，影响了公司电子纸本产品的销量和价格。

电子纸质图书是汉王科技的核心产品。2010年，电子纸质图书主营业务收入达到9.3亿元，占总业务收入的75.22%，但毛利率仅为36.99%，比2009年下降9.9%，国内市场份额也从2009年的95%下降至70%。

“我认为这是一个过渡产品。我对手机和平板电脑更乐观。拥有垄断资源的运营商将是最大的受益者。”一位从事数字出版的业内人士表示。

“目前的股价还是太高了。我以为我一年能卖出200万台，但后来我发现市场不太好。”上述分析师表示。

汉王科技董事长刘英建在上市之初曾表示，用电子纸质图书取代纸质图书的过程可能会持续10年以上，预计该公司至少在未来3至5年内将保持3位数的高速增长。

除了平板电脑的影响，汉王还面临着来自许多电子纸质图书制造商的竞争。记者打开了JD.com的电子纸质图书专区。除了汉王，还有电子纸本图书品牌，如盛大竹博、oppo、爱国者、泰威、万武清等，在价格上有一定的优势。

“汉王在知识产权方面做得相当不错，这也是我们与他们合作的原因。”但是，目前他们还有很多内容要转换成适合电子纸质图书的格式，这是一项繁重的工作。他们最好的出路是服务。只有让内容尽可能丰富，消费者才会喜欢。”上海交通大学出版社数字出版部主任华春荣告诉记者。

汉王科技2010年年报指出，为了保持公司电子纸质图书业务的可持续发展，公司加大了内容资源平台——“汉王图书城”的建设，为用户提供丰富的后续内容下载服务，逐步构建“终端+内容”的发展模式。2010年11月，公司获得国家新闻出版总署颁发的《互联网出版许可证》、《复制经营许可证》和《出版经营许可证》，成为第一批具备上述资质的电子纸本图书生产企业。

“他们现在唯一的希望就是制作内容。因为他们不像亚马逊那样做内容，所以可能很难做到。”上述行业分析师表示。